3月18日晚間，華菱鋼鐵披露年報(bào)，公司2019年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1071.16億元，同比增長5.84%；實(shí)現(xiàn)凈利潤43.91億元，同比下降40.48%，每股收益1.04元，上年同期為1.7475元。經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為107.71億元，上年同期為163.47億元。

華菱鋼鐵主營業(yè)務(wù)為鋼材產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。雖然陽春鋼鐵2019年9月26日完成股權(quán)過戶變更登記，公司已于三季報(bào)正式并表，但鐵礦石上漲成重負(fù)，去年凈利同比下降四成。分季度看，公司營業(yè)收入波動(dòng)不大，但從第三季度起，公司在收入保持平穩(wěn)的同時(shí)，扣非后凈利潤下滑態(tài)勢(shì)明顯。

財(cái)報(bào)顯示，公司去年?duì)I收同比微增5.61%，但營業(yè)成本同比增11.62% ，毛利率同比降低 4.63 個(gè)百分點(diǎn) 。其中收入占比1/3的長材產(chǎn)品毛利率下滑最為明顯，同比降低7.27個(gè)百分點(diǎn)；板材產(chǎn)品毛利率同比降低3.70個(gè)百分點(diǎn) ；唯有營收占比9.38%的鋼管產(chǎn)品毛利率同比增長1.15個(gè)百分點(diǎn)。但記者了解到，今年受疫情影響，導(dǎo)致近期下游需求并不樂觀，無縫鋼管業(yè)務(wù)或?qū)⒊袎骸Ｔ蛑饕袃蓚�(gè)方面，一是正常出口受到影響，二是部分油氣行業(yè)客戶仍在消化前期庫存，原計(jì)劃2、3月份啟動(dòng)的招標(biāo)預(yù)計(jì)延后。

據(jù)工信部發(fā)布，2019年中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入4.27萬億元，同比增長10.1%；實(shí)現(xiàn)利潤1889.94億元，同比下降30.9%；累計(jì)銷售利潤率4.43%，同比下降2.63個(gè)百分點(diǎn)。

據(jù)一位鋼鐵業(yè)內(nèi)人士分析，成本上升，需求端不暢成鋼企利潤普遍大降的主因。2019年，鋼鐵產(chǎn)量增幅加快，鋼材價(jià)格呈窄幅波動(dòng)下行走勢(shì)，受鐵礦石等原燃材料價(jià)格上漲等因素影響，鋼鐵企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益大幅回落。從產(chǎn)能利用率走勢(shì)看，今年自1月中旬前后迅速降至一年來的歷史最低位后，持續(xù)下滑趨勢(shì)未發(fā)生根本變化，目前樣本高爐產(chǎn)能利用率在73.82%左右，日均鐵水產(chǎn)量206萬噸，如果再持續(xù)下滑兩周，將破200萬噸大關(guān)，將對(duì)市場給出強(qiáng)烈的減產(chǎn)信號(hào)。

日前接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)，華菱鋼鐵一位高管透露，受疫情影響，下游開工復(fù)產(chǎn)推遲，導(dǎo)致公司新接訂單不理想、產(chǎn)品庫存上升。如果下游需求持續(xù)得不到改善，公司可能會(huì)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，或通過降低冶煉強(qiáng)度、安排產(chǎn)線檢修等方式減產(chǎn)。今年一季度產(chǎn)量預(yù)計(jì)同比略有下降。如果受疫情影響減產(chǎn)，則2020產(chǎn)量目標(biāo)實(shí)現(xiàn)將存在不確定性。結(jié)合公司披露的2020年2月生產(chǎn)經(jīng)營快報(bào)顯示，為減少庫存壓力，華菱鋼鐵3月份擬安排一座 1080m高爐為期 21 天的停產(chǎn)檢修。

需要注意的是，去年華菱鋼鐵發(fā)行股份購買少數(shù)股東持有的華菱湘鋼 13.68%股權(quán)、華菱漣鋼 44.17%股權(quán)、華菱鋼管 43.42%股權(quán)，并在收購?fù)瓿珊蠓謩e以現(xiàn)金對(duì)華菱湘鋼、華菱漣鋼增資。2020年2月11日增發(fā)A股已上市，華菱鋼鐵總股本已由42.2億股增至61.3億股，而2019年的業(yè)績是以42.2億股基數(shù)計(jì)算，如果2020年產(chǎn)量目標(biāo)未能有所突破的話，公司今年每股盈利情況或?qū)⒗^續(xù)承壓。